一个企业的融资能力是由其所拥有资产价格变动决定的。资产价格上涨，融资能力就强；资产价格下跌，融资能力就弱。而资产价格又与企业本身关系不大。比如固定资产（地产）的价格就与国家的土地政策、城市发展有关。在一点上企业本身是被动的。金融资产，比如企业发行的上市股票，其价格本质上是由投资资金决定的。
不管是银行信贷，还是资本市场的融资，都需要资产作抵押。前者被称为间接融资，间接融资最优质的抵押资产就是土地，而直接融资最优质的抵押资产就是未来，即上市发行的股票。前者是固定资产，后者是金融资产。抵押的是未来的价格。地产价格上涨，企业融资不但顺利，而且总额能够得到保证。股票价格下跌，企业到资本市场上融资将困难重重。
而资产价格是上涨还是平稳，一是取决于经济发展阶段，二是取决于消费积累的多少。对于一个国家来说，处于经济发展的成长期，经济增速很快，对土地的需求很大，企业的利润资本化的速度很快，决定固定资产和金融资产的价格快速上涨。经济繁荣时期是融资扩张的时期，这时候不但银行信贷总额迅速增加，而且企业上市融资的总量也屡创新高。
中国进入新世纪以来，经济发展速度加快，尤其是工厂扩建，基础建设大面积开工，城镇化速度加快，居民收入水平不断提高，这些都促进了固定资产价格和金融资产价格快速上涨。这种表现是土地价格上涨，房屋价格上涨，股票市场融资能力增强，于是拥有土地和成功上市的企业融资能力非常强。
非常好理解，大举到国外并购的企业，都是以国有企业或者实体民营企业为主，他们都拥有大量的土地，或者已经成功上市。而那些科技公司因企业性质决定没有土地资产，所以他们从银行融资的能力就很弱，发展只能依靠风险投资。土地，对于银行贷款来说是最优质的抵押品。土地是财富之母这句话如果改成土地是融资之本就更对了。
拥有土地，土地价格上涨，为这些企业能够大量融资创造了条件。这些企业轻松的在银行或者资本市场融资，他们才能很轻易的决定海外并购，有些并购并不成熟，只因为融资容易。年9月24日人民日报就说：“尽管中国企业的海外并购目的地有所转变，但不少中国企业对海外并购缺乏清晰的路线图，并购目的含混不清，或对协同效应的价值和把握方式了解不足。此外，不少中国企业的尽职调查团队缺乏国际化经验，对海外商业法律环境了解不多，在尽职调查过程中不能精准识别风险点。”
外国企业之所以愿意被收购，一方面收购企业可以帮助他们偿还债务，另一方面所有人可以获得丰厚回报。而中国企业之所以能够大手笔收购，就是因为能够大量从银行获得贷款，或者可以上市融资，或者为上市融资做好铺垫。所谓的“蛇吞象”并购就是各怀心腹事的结果。外国公司或者债台高筑，或者经营不善，或者所有者要甩掉包袱，或者要卖高价钱获利，不一而足。
企业融资是需要还本付息的。经常阅读财务报表的人发现，大多数企业的盈利是无法支撑其庞大财务费用的。这些企业有什么办法呢？只有继续融资。一旦企业依靠财务杠杆维持业务的时候，董事长就彻底变成了融资员。他每天的工作就是跑银行，再融资。